基本面分析:国际市场：本周欧债有爆发新危机迹象，欧洲及美国各经济数据现实经济继续疲软，美元指数在5月8日突破三角整理后有向上突破迹象，短期预计将继续上攻，市场心里疲软，风险偏好增强，整体市场将继续维持弱势格局。
现货分析:上周美棉在多重利空消息下继续下跌，港口报价小跌不止，大量外棉继续囤积港口，内棉市场相对平稳，本周维持18500-18700之间，出货相对好转，从4月份市场预期发放配额开始至周四晚间，配额发放尘埃落定，百万配额已经到部分企业手中，由于外围市场预期配额在150-200万吨之间，实际发放数量低于预期，美棉在美农业部报告及中国配额发放数量不及预期双重打击下周四晚间美棉跌停报收。印度方面印度政府再次取消棉花出口限令，使得本就疲弱的棉花市场更是雪上加霜，而从另一方面也反映全球棉花供应过剩局面。郑棉方面，本周仓单持续增加，现货商仍在不断向郑棉抛售棉花，使郑棉不断承压下行。广交会方面，订单减少显现国际需求疲软，内外棉价差的差距也挤占国产棉市场份额，国家所动用600亿资金收储以稳定棉价，确给了低价外面抢占国内市场的机会，使国内纺织企业
处于水深火热之中。目前政府既要保护棉农利益，又要防止低价外面的冲击，维护纺织企业的竞争力，后市政策政策如何，有待继续跟踪。
技术分析：本周郑棉1209合约最高20995，最低19685，跌1360 点；1301合约最高21305，最低 20660 ，跌 1040点。1209合约周线跌破2011年8月31日最低点，以光头光脚大阴线报收，周五更是以跌停板收盘。本周放量下跌，周五一举跌破20000及198002个重要支撑位，k线形态长线利空，短期价格脱离均线系统太远且遭遇19800及20400政策性支撑，短线有反弹要求，不排除下周反弹可能。仓量上，1209合约今日减仓收至跌停，多头砍仓盘较多，1301合约低位有抄底资金入场，预计在此位置老空单有止盈出局者，新空入场资金不多，多数为多杀多行情。美棉方面；本周美棉继续受制于5日均线压制，连续收阴，中线格局继续利空，即便下周出现反弹，预计反弹空间有限，后市有望继续再创新低。
操作建议及策略：本周郑棉投机空单已经全部止盈出局，下周观察对正常性底部的试探情况及仓量变化，有望盘中出现小幅反弹，但反弹幅度预计较小，不建议参与反弹多单，如若反弹，可逢反弹少量做空，没有反弹暂不追空。企业套保空单，现货未出，期货不动，现货如若有所减少，可适当减少空单持仓。
